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亏欠 15 亿的小米汽车在集团"史上最强"三季报发布前 BUG 频出，或为亮眼功绩带来若干污点，也为通盘汽车行业再度敲响警钟。但不能否定，雷军为中国汽车行业，也带来"一股清流"。

作 者   | 清 辰

责   编   | 李晓瑞

出 品 | 汽车 K 线

2021 年小米集团春季发布会，其董事长雷军告示造车。那时，雷军说："今天的小米，还是有少量点蓄积，是值得咱们大干一场的时候了。咱们有什么？咱们有钱！"

那时，手持 1080 亿元现款的雷军坦言，造车有风险，动辄超百亿的资金插足，3~5 年才调初见收效。

三年半之后，小米为造车插足何啻百亿，但现款储备并未因此减少，反增至1516 亿元！

汽车业务亏欠收窄，小米造车无碍大局

11 月 18 日，小米集团发布"史上最强"的 2024 三季报潜入，季度营收初度打破 900 亿，达到 925.07 亿元，同比增长 30.5%；集团全体毛利率虽同比下降 2.3 个百分点，但仍能达到 20.4%；经挽回净利润 62.52 亿元，同比增长 4.4%。

财报发布后首个往返日，小米集团股价高涨 1.22%，以 29.15 港元高开，随后出现颤动，盘中跌幅一度超 4%，最终该日下落 1.74%，报收 28.3 港元。

「小米集团 -W（01810）股价 K 线图」

限制 11 月 28 日收盘，股价收于 27.85 港元，较 11 月 22 日高点略有下落。

比较港股阛阓反应粗拙，繁多券商对小米集团三季度推崇，多半予以积极笃定，纷繁给出"买入"或"保举"评级。其中，招商证券以为，跟着产物矩阵进一步完善及生态链的协同效应，小米汽车有望踏进国内新势力第一梯队。

确凿，与其他造车新势力三季报的多样"创历史新高"、"史上最强"比较，阐明算作其后者，小米集团的"最强"，含金量更足。

第三季度，小米"智能电动汽车"等翻新业务收入达到 96.97 亿元（汽车收入 95 亿元），较二季度 63.69 亿元增长 52.25%，在集团全体收入中的占比，也从二季度 7.2% 加多至 10.5%。

「图片开头：小米集团 2024 三季报」

3 月 28 日，小米 SU7 上市，到三季度末，仅 6 个月时期，小米单季度汽车业务收入就已跳跃小鹏汽车同期的 88 亿元，以至直逼零跑汽车三季度公司全体收入 98.6 亿元。

值得一提的是，小米 SU7 第三季度完成委用 3.98 万辆，之后在 10 月单月委用打破 2 万辆大关；三季报发布前，小米汽车已达成累计分娩 10 万辆里程碑；提前完成 10 万辆委用任务，已毫无悬念。

按小米"言而有信"的格调，年末完成雷军定下的委用 13 万辆新见解，也不再令东谈主吃惊。

「图片开头：小米集团 2024 三季报」

此外，小米智能电动汽车等翻新业务的毛利率，从前一季度的 15.4% 上升到 17.1%。如斯推崇，"蔚小理零"中仅有理念念汽车能跳跃。

关于此，小米集团总裁卢伟冰在功绩换取会上暗意，毛利率的快速增长，成绩于单品、爆品之下的限制效应。他以为" Q4 笃定比 Q3 更好"。

在新车销量快速增长和平均售价约 23 万元的扶助下，保证了小米汽车的毛利水平。

「图片开头：小米集团 2024 三季报」

这也诠释了为何一边是与电动汽车关连研发插足的加多，导致小米三季度研发开支达到 59.57 亿元，同比增长近 20%；而另一边则是三季度智能电动汽车等翻新业务经挽回净亏欠较二季度收窄 3 个亿，至 15 亿元。于是，好多东谈主就初始暖和小米汽车何时盈利。

就此问题，小米高层显得很牢固，卢伟冰暗意，"但愿寰球大略给咱们一些宽宏的时期，现时正处于汽车这个新业务的大插足时期，在这个百年赛谈，过早盈利实践上是区分适的。"

若按现阶段的亏欠收窄速率，小米汽车有可能在 2026 年达成盈利，也偶合是雷军造车第五年。这与蔚来李斌所讲的盈利时期点"心有灵犀"。

两年时期，跟着小米门店阐扬协同效应，小米汽车销售收集快速延迟；小米 SU7 冉冉上量摊薄老本，SU7 Ultra 开售有望进一部晋升利润率。

此外，滥用者期待已久的小米首款 SUV 渐渐揭开玄妙面纱；以及智高手机、白电等业务为汽车业务继续输血；加上雷军个东谈主影响力和所在政府扶持，小米汽车扭亏为盈，比起蔚来汽车，阐明更靠谱儿。

BUG 频出，恐为小米汽车蒙上暗影

关于一家造车仅三年的企业，能有现时的销量与财务推崇，放眼中国汽车行业，能与之并排的三三两两。

但这种看似近乎完满的现象，也难以遮盖风险。毕竟，小米造车太快了，汽车不是手机，而是关乎人命财产安全的交通用具。

雷军很明晰，造车的风险不啻停留在经济层面，又或者说造车的流程，任何污点产生的负面影响，齐极有可能最终响应在经济层面。

自从中国汽车行业电动化、智能化程度不休提速，产物可靠性问题永恒齐被高度关注，要点更是被放在电板安全、秘籍安全和智驾安全上。

尤其关于汽车圈的"新势力"，其产物事故、计算颓势，会被无穷放大，以至于雷军就曾暗意，小米 SU7 被网友拿着放大镜找问题。

在公众的眼里，比较传统车企，"新势力"更会作念营销，小米便是其中翘楚。正所谓成也萧何败也萧何，排高深纷，每名用户齐可能成为小米产物的"代言东谈主"，可一朝出事，这些"米粉"也就成了足以燎原的星星之火。

就在小米发布三季报前，11 月 14 日中午至次日凌晨，不休灵验户曝出我方的小米 SU7 圭臬版在开启自动泊车功能后"撞墙"。据不十足统计，一天内，世界接连发生雷共事故超 70 起。

事发后，小米汽车的反应倒是颇为马上，官方说明事故为系统 Bug 导致，并暗意会承担事故车辆的一齐维修用度，并向受影响用户提供积分抵偿。

小米汽车方面的积极立场倒是值得笃定，但 10 月 30 日刚刚升级不久的系统发生 Bug，不免对用户样式形成影响，也或多或少对日后新车销售和小米汽车可靠性产生影响，或对其汽车业务发展蒙上一层暗影。

「10 月 30 日小米 SU7 圭臬版升级内容」

万幸的是，这次事故均发生在低速泊车阶段，如果发生在车辆处于开启智驾功能高速行驶现象下，恶果则不胜设念念。虽然，不仅关于年青的小米汽车，这起事件也足以为通盘汽车行业敲响警钟。

笔者不由得念念起 7 年前那部《速率与情谊 8》中的情节，被黑客技巧遏抑的数十辆汽车，冲出泊车楼向街谈陨落，遏制见解车辆 ......

信托系数东谈主齐遭受过电脑、手机死机或者黑屏。电子产物受温度、湿度、电磁干涉等身分影响，多半存在当场出现故障的可能，况兼通常故障来得毫无征兆。

电脑死机，不错静待重启；严重的系统 Bug，以至不错重装系统，可能齐不会对用户的东谈主身安全形成影响。但汽车与电子产物有真实质上的不同，安全永远是汽车的第一要素。

可跟着汽车智能化的深入、智驾系统的普及，如今的汽车越来越像电子滥用品。比较欧、好意思、日的传统车企，中国车企更热衷于宣传我方的智舱、智驾，以至会依期公布自家产物智驾系统的使用频率和使用里程。

雷军近期暗意，在智驾方面，小米的插足上不封顶。

"新势力"正在颠覆传统的造车款式，也在不遗余力地将汽车智能化推向新高度，但问题是，车企在致力荧惑产物的智能化之前，对产物的测试是否填塞严苛？系统的理会性是否获得充分考据？对系统 Bug 的容忍度又是若何？有莫得在产物计算之初，就探究留足安全冗余？

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以小米为例，于今为止，论东谈主、车、家生态，无东谈主能出其右。但假定黑客攻陷其东谈主、车、家随性一端，那么影响到的极有可能便是通盘生态，全家东谈主秘籍安全、东谈主身安全，齐会受到严重恫吓。

跟着智能汽车的普及，汽车愈发成为收集世界的一部分，在经济利益驱使下，以至还有复杂的地缘政事关系，同样上述假定出现的可能性正在增大。

科技在调动东谈主们用车风俗的同期，滥用者可能靠近的风险却在加多。当辅导与东谈主的安全相冲突时，系统的选拔必须是看管后者。

小米、华为驶入汽车这条赛谈，正在快速晋升中国汽车品牌的产物力，并已令传统豪华品牌的生计空间被严重压缩。但它们被"众星揽月"之时，更要将车辆全维度的安全放在首位。

虽然，笔者也服气，包括小米在内的科技公司、车企，会全力保证自家收集安全。可五角大楼的收集系统齐曾被攻陷，企业又若何作念到万无一失？

"一失"关于用户，很有可能失去的便是"一齐"。

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